保险资金投资是保险公司经营业务两大支柱之一,已经成为关系到保险公司生存和发展的重要因素。债券具有期限结构丰富、收益稳定的特点,符合保险资金安全性、收益性、流动性的要求,是保险资金最主要的投资渠道。而债券投资的风险也将直接影响保险公司的安全经营。对保险资金债券投资风险的管理,要考虑保险公司的负债特征,纳入保险公司整体资产负债管理范畴。
从分析我国保险公司投资债券的现状入手,重点讨论我国保险资金目前在债券市场面临的风险及其原因,并从保险公司投资行为、债券市场运行和保险监管三方面寻找问题的根源。保险资金进行债券投资时面临着利率、市场、流动性、通货膨胀、信用、操作等风险。针对这些风险,保险公司通常运用优化债券投资组合、风险限额管理、强化资产负债管理来实现自身的投资目标。但债券市场的缺陷和监管的原因,限制了保险公司的债券投资,造成资产负债不匹配。