何种情况下股权投资可能触及反垄断法规定？
1. 市场份额过度集中：根据《反垄断法》第十九条规定，一个经营者在相关市场的市场份额达到二分之一，或者两个经营者在相关市场的市场份额合计达到三分之二，三个经营者在相关市场的市场份额合计达到四分之三时，可以推定其具有市场支配地位。股权投资可能导致股权结构的改变，进一步导致市场份额过度集中，形成或加强市场支配地位，从而可能触犯反垄断法。
2. 排除或限制市场竞争：股权投资若直接或间接导致对其他竞争者不公平待遇，或者通过控制被投资企业策略，排除或限制市场竞争，将违反《反垄断法》第十七条关于滥用市场支配地位的规定。
3. 未依法进行经营者集中申报：根据《反垄断法》第二十条及《国务院关于经营者集中申报标准的规定》，当参与集中的所有经营者上一会计年度在全球范围内的营业额合计超过一定额度，并且至少两个经营者在境内的营业额也超过一定额度时，应当事先向市场监管总局申报。未经申报而实施的股权投资可能会触犯反垄断法相关规定。
【引用法条】
1. 《中华人民共和国反垄断法》第十七条、第十九条、第二十条
2. 《国务院关于经营者集中申报标准的规定》
对赌协议在股权投资中的合法边界是什么？
对赌协议，又称估值调整机制或业绩承诺协议，是投资方与融资方在股权投资中对未来不确定的经营业绩或上市目标等事项进行约定，如未达到约定目标，则融资方需按照约定向投资方进行补偿的一种契约安排。对赌协议的合法边界主要体现在以下几个方面：
1. 合同主体适格：对赌协议的签订双方必须具有完全民事行为能力，且对赌的内容应当属于其经营范围或投资目的相关。
2. 意思自治原则：对赌协议的核心内容应体现合同双方的真实意思表示，不得违反法律法规的强制性规定，也不得损害国家、集体或者第三人利益。
3. 公平原则：对赌条款设置应遵循公平原则，不能过分加重一方责任，导致利益失衡。例如，对于目标公司的业绩要求和补偿标准，应基于合理预期和行业惯例，避免设定明显不合理的高额补偿义务。
4. 不得违反公序良俗：对赌协议的内容不得违反社会公共利益和善良风俗，比如不能通过对赌协议规避监管，或者鼓励过度追求短期业绩而忽视长期发展和社会责任。
5. 不得违反上市公司监管规则：如果涉及上市公司股权交易，对赌协议还需符合证券监管机构的相关规定，如证监会对上市公司重大资产重组中的对赌协议有明确的监管要求。
【引用法条】
1. 《中华人民共和国民法典》第四百六十四条至四百六十九条关于合同效力的规定，其中强调了合同自愿、公平、诚信原则以及禁止权利滥用的原则。
2. 《中华人民共和国公司法》第三条、第十一条关于股东权利义务的规定，对赌协议应尊重公司及股东的合法权益。
3. 证监会在《上市公司重大资产重组管理办法》等规范性文件中对上市公司及其股东参与对赌协议的行为进行了限制和规范。
4. 针对私募股权投资领域，证券投资基金业协会出台的《私募投资基金合同指引》等相关规定，也对私募基金与被投企业间的对赌协议提出了合规性要求。
如何核实目标公司股权结构的合法性？
核实目标公司股权结构的合法性是一个涉及公司法、工商登记法规以及公司章程等多个法律层面的问题。主要需要通过以下几个步骤进行核实：
1. 查阅公司章程：公司章程是规定公司组织和活动基本规则的文件，其中应详细记载了公司的股权结构、股东名称及其出资额、出资比例等信息。首先需确认公司章程中关于股权结构的规定是否符合《公司法》的相关要求。
2. 工商登记信息查询：根据《企业信息公示暂行条例》等相关法规，所有在境内注册的企业，其股权结构等重要信息均应在国家企业信用信息公示系统中予以公示。律师可以通过此系统查询并核实目标公司的实际股权结构与公示信息是否一致，以及是否存在股权代持、质押、冻结等情况。
3. 审查股东会、董事会决议及相关股权转让协议：在公司股权发生变化时，应当有相应的股东会决议、股权转让协议等法律文件支持。律师需要查阅这些文件，确认股权变动的程序是否合法合规，是否履行了必要的审批手续，以及转让价格、支付方式等条件是否公平合理。
4. 检查是否存在潜在争议或风险：比如是否存在隐名投资、股权纠纷、未履行出资义务等问题，这需要通过调查取证、访谈相关人员等方式进行深入了解和核实。
【引用法条】
1. 《中华人民共和国公司法》（以下简称“公司法”）第十二条对公司章程的内容做出了明确规定，其中包括股东的姓名或者名称、出资方式、出资额和出资时间等内容。
2. 《企业信息公示暂行条例》第八条规定，企业应当将包括投资人及出资额、股权变更等在内的相关信息向社会公示。
3. 公司法第七十一条至七十四条对有限责任公司股权转让的条件、程序进行了规定；第一百三十七条至一百四十二条对股份有限公司股权转让也做了相应规定。
4. 关于股东出资，《公司法》第二十八条规定，股东应当按期足额缴纳公司章程中规定的各自所认缴的出资额。
企业在进行股权投资时，必须充分考虑并评估交易对市场竞争的影响，确保不造成市场支配地位的滥用，避免因市场份额过度集中引发反垄断问题。同时，对于达到法定申报标准的经营者集中行为，应及时履行申报义务，以免违反反垄断法律规定，招致相应的法律责任。
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